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公司有望保持长期稳定盈利，给予“买入”评级我们预计公司2019-2021年实现归母净利润5.18亿元、5.36亿元、5.44亿元，按照2月27日收盘价进行计算，对应EPS分别为1.15元、1.19元、1.21元。公司有望保持长期稳定盈利，给予“买入”评级。

其实核心问题就是第一个，上市公司再次募集资金要在前次募集资金基本使用完毕的基础上，基本使用完毕是个什么比例呢？公司认为73.14%这个比例符合基本使用完毕的标准，但是显然，证监会并不认可，并在公司第一次回复后，再次要公司考虑是否合规。其实根据证监会2017年2月17日发布的《发行监管问答—关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》第三条：“上市公司申请再融资时，除金融类企业外，原则上最近一期末不得存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。”

计算机3月金股：景嘉微二代自主可控GPU流片，下游市场空间有望打开公司的核心业务是图形显控产品，自成立以来专注图显领域，根据Wind近七年收入占比均超过70%。根据公司官网，公司聚焦研发创新，2014年成功研制国内首款高性能GPU芯片-JM5400，但受性能所限仍主要用于飞机产品。根据公告，第二代GPU产品JM7200已于18年Q3成功流片。目前，一代GPU主要面向军用飞机市场，二代GPU根据公司公告推论将重点布局党政军PC业务，远期随性能提升预计公司将向民用领域延伸。

在北爱尔兰问题上，两人的方案有点差别，但其实差别也不大。但梅姨的方案三次被否决了？最终，她只能梨花带雨，鞠躬下台。为什么？就因为强硬派不答应，在北爱尔兰和英国之间设立边界，哪怕是海上，这不是要分裂国家嘛。不答应，坚决不答应。如果从这个角度看，新达成的脱欧协议，仍旧踩了他们的红线。

2）市场空间大，龙头集中低，蚂蚁市场机会大。我国旅行箱市场规模不同平台提供的数据均不相同，误差较大。我们测算：粗略且保守估计有组织的旅行箱市场规模为360亿元（杂牌或无品牌无法统计），销售量市场规模约为8000万个。市占率测算：从线上来看，龙头市占率不到1.5%。我们认为箱包行业空间大，龙头公司市占率低，还未到存量争夺时代。

管理层变动存在预期差，预计新领导层仍坚持价值导向，有望成为新的寿险转型龙头。前期市场对于新华董事长更换的反映过大，导致目前估值显著低于太保、国寿。目前由黎宗剑代行董事长职务，直至新华保险董事会选举出新任董事长为止。我们判断公司战略不会有大幅变动，推动健康险发展是行业大趋势，同时在大股东中央汇金的价值考核下，新任领导逆势而为的可能性较小；同时，我们推测新领导上任后可能在两方面有所改变：一是，加大增员力度，推动人力规模适当增长；二是，预计将坚持健康险的高增长目标，同时调高年金险目标，扩宽客户群体，从而使年金险和健康险达成“共振”效果，更好的促进健康险销售。